【焦炭趋势点金跟踪】

1.本周双焦基本面在原有健康表现的基础上持续好转，分数升高

(资料图片)

2.待国际资金避险海外风险降级后，回归国内宏观逻辑

3.重点关注下周成材产销存数据，若仍有回落，则无突破向上驱动；若保持高位水准或去库和表需转好，则涨势不变

总结：客观供需形势支撑焦价，提涨落地，则展开向上空间，提涨未落地，则逢低找支撑，上方空间不能打开

1.提涨仍未落地，一轮提涨后的上限边际即对应05合约的上沿3000

2.两大成本端均有弱化反馈，即煤矿复产周期以及铁矿石价格监管，使得黑色系在没有利好刺激的情况下弱势运行。

总结上述逻辑中的建材表现仍较平淡，无向上驱动，根据技术面短线操作。煤焦比方面观点不变。

【螺纹钢趋势点金跟踪】

1.旺季需求持续性有待验证。未来需求成色仍是盘面重要影响因素。

2.短期海外宏观事件扰动较多，价格存在波动。

总结：本周基本面表现一般，但未来旺季需求仍未证伪，若需求向好仍会再度提振盘面。但宏观扰动下，盘面波动加剧。未来或呈偏强震荡。

1.上周五公布，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

2.3月LPR保持不变：1年期3.65%，5年期以上4.3%。暂对黑色系没有提振作用。

3.上周五全国建材成交量18.61万吨，环比增32.9%。

总结上周五趋势点金中曾说，未来旺季需求暂未证伪。目前也的确如此，基本面虽然暂无亮点，但需求仍暂未到证伪时间。上周在海外宏观扰动下，盘面出现大幅下行，部分多头获利了结。而今日双焦偏弱，铁矿石在监管压力下承压下行，对成材端成本支撑减弱。螺纹钢在需求暂无亮点下，跟随原料端走弱。短期依旧震荡看待。

【铁矿石趋势点金跟踪】

1.钢厂库存低位+利润改善，铁矿存在刚需，基本面偏健康

2.海外宏观事件暂未平息，政策监管风险仍存，对价格存在扰动。

总结：基本面健康依旧提振铁矿，但宏观、政策扰动较多。短期震荡看待。

1.海外宏观：瑞士联邦政府19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行及瑞士央行宣布，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应，从本周一开始，将七天期的操作频率从每周增加到每天，持续到至少4月底。

2.供应数据：3月13日-3月19日中国47港铁矿石到港总量2508.3万吨，环比增加282.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2333.8万吨，环比增加200.1万吨；北方六港铁矿石到港总量为1126.8万吨，环比增加79.7万吨。

3.政策监管：国家发展改革委价格司会同有关方面赴青岛港（601298）、唐山港（601000）开展调研。国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化，针对一段时间以来铁矿石价格大幅上涨的情况，将会同有关部门积极研究采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。

总结

上周五发改委公布铁矿调研消息，再提遏制铁矿石价格不合理上涨。在周五夜盘震荡后，今日铁矿整体承压运行。目前宏观、政策扰动较多。短期震荡偏弱看待。

【纯碱趋势点金跟踪】

1.关注下周纯碱和玻璃的库存情况；

2.下周美联储议息会议，关注是否符合市场预期；

价格方面：华东地区，纯碱市场走势以稳居多，企业产销尚可，订单兑现。装置暂无检修计划，开工平稳为主。需求坚挺，按需采购为主。轻质纯碱主流出厂价格2680-2930元/吨，重质纯碱送到报价3100-3150元/吨。

华北地区，纯碱市场走势以稳为主，价格暂无调整。企业库存低，产销基本平衡。轻质纯碱出厂价格2850元/吨，重质纯碱送到3150-3200元/吨。

华中地区，纯碱市场走势偏稳，价格坚挺，企业产销正常。装置运行稳定，暂无检修计划，下游原材料库存不高，正常采购。河南地区轻质纯碱出厂价格2680-2700元/吨，重质纯碱送到3080-3100元/吨。湖北地区轻质纯碱出厂价格2730-2750元/吨，重质纯碱出厂3000元/吨。

总结

逻辑1上周纯碱累库，玻璃持续去库，产业链上表现为纯碱价格下跌，平滑给下游玻璃利润。

逻辑2美联储的会议明日预计开始，关注是否市场一直预期的25个基点。

【甲醇趋势点金跟踪】

1.关注美国3月21-22号议息会议，市场预期加息25个基点，是否能符合预期；

2.中原乙烯MTO装置预计3月中下旬启动，关注其重启的时间；

3.煤炭步入季节性淡季，但盘面上周有超跌，关注其修复的节奏和时间。

库存情况：截至2023年3月15日，中国甲醇港口库存总量在67.85万吨，较上周减少1.11万吨。其中，华东地区去库，库存减少2.95万吨；华南地区累库，库存增加1.84万吨。

国外供给：装置产能利用率为72.13%，环比上升0.73%。本周期伊朗装置变动体现在ZPC一套提负至8成，另一套维持停车；俄罗斯部分装置稍有降负。

价格方面：内地部分工厂出具新价，长青出货一般，河南大化、鹤壁竞拍全部成交。沿海市场基差企稳稍弱，气氛同样一般。

总结

基本面来看甲醇并无太大的波动，整体延续供强需稳的格局。

逻辑中的1和2还未兑现，等待明日美联储的会议情况，中原乙烯装置目前没有消息。

逻辑中3目前煤炭市场依旧较弱，煤矿复工复产较为积极，甲醇成本支撑依旧较弱。

【鸡蛋趋势点金跟踪】

1.低存栏支撑蛋价，需求好转后蛋价有更强动力。

2.疫情放开后，旅游和餐饮业发展空间较大，后市预期较好。

1.现货市场综述：今日全国各地蛋价以稳为主，仅北方个别红蛋地区上涨，红蛋走货尚可，粉蛋还是偏慢，特别是粉蛋中小码贸易商亏钱出货。北方销区走货还行，南方销区走货不快，没有利好支撑，至少价格倒挂，到货成本高，暂时没有掉价风险。短期粉蛋中小码如果继续维持弱势，跨码可能还要调整，红蛋暂时没有风险，最大风险点还是天气，长江两岸最近雨水多，注意升温后箱皮质量问题。现在还是随采随销，顺势出货为主，注意天气变化。

2.基本面概述：

供应：当前蛋鸡存栏水平较低，鸡蛋供应偏低，支撑蛋价。

需求：餐饮行业逐步恢复，对鸡蛋需求量增加，居民购买鸡蛋情绪也逐渐转浓，蛋价后市向好。

预期：今年自疫情放开后，市场对后市旺季的旅游和餐饮业恢复有向好预期，且鸡蛋目前销区销量好于去年同期，后市鸡蛋需求较乐观。

总结

目前鸡蛋仍处于消费淡季中，后市主要运行的逻辑就是低存栏的支撑加上需求好转的预期，在旺季到来之前较难产生单边行情，近期仍维持震荡整理，短时间较难产生明显的单边趋势。目前市场的一致预估是今年旺季的餐饮和旅游业会有明显好转，届时低存栏仍然作为支撑将拉动蛋价上行，不过目前需求并未开始真正好转，因此距离行情来临仍有一段时间，震荡整理+底部缓慢抬升为主。

【豆粕趋势点金跟踪】

1.巴西大豆到港补足，供应压力增加，供需由供应紧张向供＞求转变，盘面承压。

2.美豆价格下调，成本支撑减弱。

1.期现货市场变化：大连商品交易所豆粕期货M2305收盘价为3599元/吨，跌131元/吨，跌幅3.51%。豆粕期货跌幅扩大，现货市场价格随盘下行，供应端宽松预期不变，市场情绪仍没有起色。今日各地区价格：东北4120-4240元/吨，华北3990-4040元/吨，河南3980-4090元/吨，山东3950-4000元/吨，苏浙3880-3910元/吨，广东3860元/吨，广西3790-3880元/吨，福建3960-4000元/吨，两湖3990-4020元/吨，安徽3940-3970元/吨。

2.油厂停开机变化：东北地区大连九三、长春九三、丹东九三停售；北京汇福3.13小线开机，生产膨化；山东日照邦基计划3.22开机；江苏泰州益海、宁波金光继续停机；华南地区湛江3.18开机，钦州继续停机。

3.进口大豆库存变化：本周全国港口大豆库存为424.64万吨，较上周增加17.45万吨，增幅4.11%，同比去年增加177.3万吨，增幅71.68%。

总结

成本端来自南美天气炒作的利多出尽，国内4月进口大豆到港量预计增加，豆粕供需格局向宽松转变，与预期相符。

巴西大豆逐渐收割上市，美豆价格继续下行，进口成本继续下调，豆粕的成本端支撑逐渐减弱，加上当前猪价震荡整理，豆粕终端需求缺乏新利好，维持偏弱运行。